Un informe reciente de la consultora GMA Capital analizó cómo podría evolucionar el tipo de cambio oficial bajo este esquema y planteó tres escenarios posibles para el cierre de 2026, en función de distintos ritmos de desinflación. El estudio toma como referencia datos del Banco Central de la República Argentina (BCRA) y del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), según supo la Agencia Noticias Argentinas.
El escenario considerado base, y el más probable por los analistas, supone una inflación anual cercana al 24%. En ese contexto, la banda superior del dólar oficial comenzaría enero de 2026 en torno a $1.565, superaría los $1.700 a mitad de año y cerraría diciembre cerca de los $1.915.
Un escenario pesimista, asociado a una desinflación más lenta y un IPC anual del 30%, implicaría un desplazamiento aún mayor del techo cambiario. En ese caso, el dólar oficial podría rozar los $2.000 hacia fines del próximo año.
En contraste, el escenario optimista, con una inflación más controlada en torno al 19%, permitiría que la banda superior cierre 2026 en un nivel más bajo, alrededor de los $1.843, aunque igualmente por encima de los valores actuales.
El informe también pone el foco en la diferencia respecto al régimen previo, basado en un ajuste fijo del 1% mensual. Bajo ese esquema, el dólar oficial habría alcanzado aproximadamente $1.720 a fines de 2026. Con el nuevo sistema atado a la inflación, incluso en el escenario base, la brecha sería de unos $195 adicionales.
Para los analistas, esta comparación deja en claro el cambio de lógica del régimen cambiario: ya no es el crawling peg el que ordena el tipo de cambio, sino el nivel de nominalidad de la economía.
La conclusión del informe es contundente. Mientras no se logre una desinflación más acelerada, las bandas cambiarias continuarán ajustándose al alza, lo que se traducirá en techos cada vez más elevados para el dólar oficial. En ese marco, el comportamiento de los precios pasará a ser el principal ancla -o el principal riesgo- del nuevo esquema cambiario que debutará en 2026.
Fuente: Agencia de Noticias NA
