De acuerdo con la letra volcada por el Gobierno en el proyecto de Presupuesto 2025, no se buscará renovar el impuesto PAIS. Así, el tributo ya no estaría en vigencia desde el 23 de diciembre.
Más allá del impacto en las importaciones, que dejarán de estar grabadas con el actual 7,5%, se impuso un interrogante entre analistas, operadores y consumidores: ¿qué pasará a partir de ese momento con el dólar tarjeta y el dólar ahorro?
De no mediar ningún cambio adicional, estos tipos de cambio se abaratarán alrededor de un 19%; a precios de hoy en el Banco Nación, implicaría una baja de $1.571 a $1.277, prácticamente el mismo valor del blue y mucho más cerca del MEP.
La pregunta no es inocua. Si bien el dólar ahorro sigue muy acotado por el cepo cambiario, la posibilidad de una disparada en el uso del dólar tarjeta genera preocupación en un contexto de reservas netas en rojo. De hecho, pese a estar más de 20% más caro que los tipos de cambio financieros, la salida de divisas de las arcas del Banco Central por turismo en el exterior y otros gastos con tarjeta se aceleró significativamente en los últimos meses ante el rápido encarecimiento de Argentina en dólares.
¿Qué pasaría, entonces, si la eliminación del impuesto PAIS deriva en una baja nominal de esa cotización? Ámbito consultó a distintas fuentes oficiales si está previsto que, a partir del 23 de diciembre, se compense el impuesto PAIS con una suba de las retenciones a cuenta de Ganancias u otro tributo para evitar que se abarate el dólar tarjeta.
En un despacho, señalaron que no hay nada pautado por el momento. En tanto, una alta fuente del área económica afirmó: “El impuesto PAIS termina el 22 de diciembre, falta una eternidad. Continuamente evaluamos las alternativas disponibles”.
En buena medida incidirán, claro está, las decisiones que tome el Gobierno respecto de las restricciones cambiarias, para lo cual tampoco hay una hoja de ruta anunciada. De hecho, como contó este medio, economistas advirtieron que la gran omisión del proyecto de Presupuesto es el cepo cambiario.
Impacto
El llamado dólar ahorro hace referencia a la cotización que rige para la compra de divisas para atesoramiento, sobre la cual pesa un límite mensual de US$ 200 al que pocas personas tienen acceso.
El dólar tarjeta o turista refiere al precio para la compra de la moneda estadounidense con fines turísticos o destinada a pagar bienes adquiridos en el exterior.
Desde diciembre de 2023, ambas cotizaciones surgen de aplicar un recargo del 60% sobre el dólar minorista: 30% de impuesto PAIS y 30% de retención a cuenta de Ganancias.
El billete minorista en el Banco Nación cerró este miércoles a $982. Así, quien quiere comprarlo para atesoramiento o para pagar con pesos el resumen de la tarjeta debe abonar en realidad $1.571,20. Si la eliminación del impuesto PAIS se realizara hoy, la operación pasaría a costar $1.276,60 por dólar.
Indudablemente, un abaratamiento de esa magnitud implicaría un estímulo adicional a la demanda de divisas para turismo en el exterior en sectores de la población con capacidad económica para viajar. Un incentivo que se sumaría a la apreciación cambiaria y que llegaría en plena temporada de vacaciones.
Fronteras convenientes
Hoy por hoy, buena parte de los consumos en el exterior no se canaliza vía dólar tarjeta. Como el MEP es significativamente más barato (cerró el martes a $1.214,04), muchos turistas pagan los resúmenes de sus tarjetas de crédito con dólares propios que fueron adquiridos previamente a través del mercado de capitales.
Al provenir de la compraventa de bonos entre privados, esos dólares no salen de las reservas netas del BCRA. Este factor, sumado a la mega devaluación de diciembre, fue lo que hizo que en el comienzo de 2024 se redujera la sangría de divisas de las arcas del Central derivadas del déficit turístico, un problema estructural de la economía argentina durante los últimos años.
No obstante, con el correr de los meses eso empezó a cambiar. La política de ancla cambiaria generó un progresivo encarecimiento de Argentina con relación al resto del mundo: se redujo la cantidad de turistas extranjeros que visitan el país y crecieron los viajes de argentinos al exterior.
Así, en julio (último dato disponible) ingresaron al país 236.099 turistas por vía aérea, 17,7% menos que el año pasado, y viajaron al exterior 320.040 argentinos, 24,4% más que en el mismo mes de 2023.
Como resultado, y a pesar de que el dólar tarjeta era mucho más caro que los paralelos, el balance del BCRA registró un déficit mensual de US$ 634 millones por viajes y otros gastos con tarjeta, el nivel más alto de 2024. En enero, por caso, el rojo turístico había sido de solo US$ 195 millones. En el acumulado de los primeros siete meses, el saldo negativo de la balanza de turismo es de US$ 2.774 millones y se estima que ese monto podría duplicarse en lo que resta del año.
Aunque no solo de turismo se trata. En el último tiempo se hicieron frecuentes las colas en los pasos fronterizos con argentinos que cruzan a Chile, Brasil o Paraguay para comprar ante el deterioro del poder adquisitivo y el encarecimiento en dólares. El año pasado, la postal era la inversa: uruguayos, chilenos o brasileños venían a incluso a comprar en los supermercados de las ciudades argentinas limítrofes, atraídos por la altísima brecha cambiaria.
Riesgos
De concretarse la eliminación del impuesto PAIS, habrá consecuencias en distintos planos. El más evidente es el fiscal, que se terminaría de perder los ingresos por el tributo que más apuntaló una recaudación que se vino a pique por el impacto de la recesión.
A partir de septiembre habrá ya un primer impacto por la retrotracción al 7,5% de la alícuota del tributo para las importaciones. Sin embargo, el costado que más preocupa es el efecto sobre el frente de las divisas: tanto por la reducción del costo de comprar mercadería al exterior como por el abaratamiento del dólar tarjeta, si esto último se confirma.
Jorge Carrera, ex vicepresidente del BCRA, señaló que la demanda de dólar tarjeta se va a incrementar. “Hasta ahora la gente estaba usando mucho el método que implementaron las agencias de turismo, que es pagar en dólares. Pero un abaratamiento del dólar tarjeta facilitaría todavía más las compras en el exterior, incluso a través de plataformas como Alibaba y otras”, dijo en diálogo con Ámbito.
“Es peligroso que se abarate el dólar tarjeta dado los vencimientos en dólares que hay a partir de enero”, advirtió Lucio Garay Méndez, economista de la consultora Eco Go, ante la consulta de este medio. El planteo es que una mayor sangría de divisas por esa vía sumaría complicaciones extra a un frente externo signado por los abultados compromisos de deuda externa. Según sus estimaciones, el stock de pasivos con acreedores privados y organismos internacionales asciende a US$ 170.000 millones: “Ya el año que viene empieza a haber pagos importantes”.
En ese marco, Garay Méndez indicó que en Eco Go prevén que en 2025 la sangría de divisas en el mercado oficial por la cuenta de servicios podría incrementarse en más de US$ 1.500 millones respecto de este año. De ese total, el 70% se explicaría por viajes y otros pagos con tarjeta.
“Lo cierto es que dada la escasez de dólares también puede haber un salto en la brecha cambiaria que atente contra el programa del Gobierno, que se sostiene en gran parte en la baja de la nominalidad y en el aumento de la demanda de pesos”, agregó.
Alternativas
Por su parte, Javier Okseniuk, director ejecutivo de LCG, sostuvo que la eliminación del impuesto PAIS le preocupa más por su incidencia en el balance externo que en las cuentas fiscales. “En lo fiscal uno puede ver alternativas de compensación: subsidios, gasto tributario, nichos de ineficiencia, etcétera. En lo externo no, si se mantiene el régimen cambiario tal cual está ahora”, le dijo a Ámbito.
“El balance cambiario de aquellos ítems vinculados al turismo fue cada vez más deficitario en estos últimos meses. Ese balance incluye gastos con tarjeta, cuya liquidación se paga tanto con pesos o en dólares, no solo la parte de pesos. De todos modos, los egresos por turismo son crecientes en un contexto de dólar barato, y lo serán mucho más cuando desaparezca el Impuesto PAIS”, destacó Okseniuk. Y sentenció: “Sin dudas, va a haber que replantearse el esquema cambiario, aunque eso no se vea reflejado en los supuestos macro del presupuesto 2025”.
“La brecha cambiaria está en mínimos desde mayo”
Las cotizaciones del dólar alternativas al “cepo” oficial acentuaron la tendencia bajista, donde destacó el descenso del dólar MEP, que operó el jueves por debajo de los $1.200 por primera vez desde el 30 de mayo. La liquidación de divisas en el mercado de valores para el pago de impuestos y las ventas de divisas del BCRA en este segmento reforzaron la caída.
“El dólar MEP rompió la barrera de $1.200, esto puede deberse a que estamos cerca del vencimiento de impuestos, también la reactivación del crédito privado que hace que suba la demanda de pesos en el sistema y, por último, la entrada de capitales que se dio por el blanqueo. También le podemos sumar varias jornadas de intervención por parte del BCRA”, señalaron los expertos de Rava Bursátil.
El dólar “blue” cerró el viernes a $1.245 para la venta, con una pérdida semanal de $20 o 1,6%. El billete informal cae en septiembre $60 o un 4,6% y la brecha con el dólar mayorista -que subió $3,50 o 0,4% semanal, a $965- quedó en 29%, la más reducida desde el 17 de mayo 2024 (26,3%).
“La brecha cambiaria se encuentra en mínimos desde mayo y el ancla fiscal sigue más vigente que nunca”, definió Consultatio Financial Services
Cómo impactan los impuestos sobre la divisa verde
A pesar de que se especuló con la posibilidad de que la disminución del impuesto PAIS también se aplique en los gastos en moneda extranjera, como los de turismo o plataformas de streaming, por el momento la medida solo se enfocará en la importación de bienes y gastos de flete.
Si bien el Gobierno busca reducir las brechas y salir del cepo cambiario, se espera que, como mínimo, sea a fin de año.
Por ende, el impuesto PAIS se mantendrá tanto para el dólar solidario como el dólar tarjeta. Cabe recordar que el primero es una opción para acceder al dólar de forma oficial en Argentina con un cupo de US$ 200 mensuales por persona, el cual cuenta con algunas restricciones. Su valor se conforma por el valor del dólar oficial en la entidad con la que se opera, un 30% del impuesto PAIS y un 30% de Percepción del Impuesto a las Ganancias.
En paralelo, el dólar tarjeta cuenta con las mismas retenciones que el solidario, es decir, el recargo también se ubica en un 60%. Es una cotización que rige para casi todas las transacciones en moneda extranjera, como compra de bienes o servicios vía tarjeta de crédito o débito, en el exterior, incluidos Netflix o Spotify, siempre que se pague con pesos.
¿Qué es el impuesto PAIS?
El impuesto PAIS se instauró mediante la Ley 27.541 a fines del 2019 por el entonces presidente Alberto Fernández. Esta medida se aplicaba al reciente cepo cambiario que había dejado el ex presidente Mauricio Macri al finalizar su mandato.
La medida alcanzaba a la compra de dólares para ahorro, la adquisición de bienes y servicios en el exterior, y a la compra de pasajes o paquetes turísticos internacionales. Desde octubre de 2022, incluye la compra de bienes de lujos, como también algunas prestaciones personales, culturales y recreativas en el exterior.
En julio de 2023, el alcance de este tributo se amplió, alcanzando el pago de ciertos servicios externos como mantenimiento, reparaciones, seguros, servicios informáticos y asesoramiento profesional, con un 25% más.
¿Cómo queda conformado el dólar tarjeta?
De momento, el dólar tarjeta queda compuesto de la siguiente forma:
• Dólar oficial del banco comercial con el que se opera: se toma en cuenta el tipo de cambio vendedor del banco u entidad con la que se haya realizado el gasto
• Impuesto PAIS: al valor mencionado previamente se le debe adicionar un 30%
• Percepción de Ganancias: sobre el valor del dólar oficial del banco u entidad, se le añade un 30% como percepción. Cabe recordar que este dinero se puede deducir del Impuesto a las Ganancias.
En el caso de no estar alcanzado por el tributo, al comienzo de cada año se suele abrir un formulario por parte de AFIP para solicitar el reintegro de los fondos, aunque suele tardar varios meses.
Al momento de redactar esta nota, el precio del dólar tarjeta se ubica en $1.571 aproximadamente (en promedio). Este tipo de cambio aplica a las operaciones en moneda extranjera realizadas con tarjeta de crédito o débito en pesos.
Sin embargo, de optar por abonar en dólares, se puede ahorrar dinero pagando con esta divisa, adquiriéndola a través de la bolsa, es decir, accediendo al dólar MEP.
