El Gobierno nacional desplegó este martes una intervención coordinada en los mercados financieros para frenar el avance del dólar, que por la mañana llegó a rozar los $1.300. A través de ventas de contratos de dólar futuro, operaciones de pases pasivos y una licitación extraordinaria de deuda en pesos, la estrategia oficial consiguió contener la presión sobre la divisa y moderar la volatilidad cambiaria.
En consecuencia, el dólar al público en el Banco Nación cerró a $1.280, con una baja de $15 respecto al pico intradiario. En el promedio del sistema financiero, la divisa estadounidense terminó a $1.288,17 para la venta y $1.242,78 para la compra, según datos del Banco Central.
En el mercado mayorista, el tipo de cambio también cedió $20 hasta ubicarse en $1.260, luego de haber alcanzado los $1.290 en la primera mitad de la jornada. El volumen operado en contado fue elevado, con USD 668,7 millones, impulsado por la liquidación final de divisas bajo el esquema de rebaja temporal de retenciones que vence el próximo 22 de julio.
El Gobierno también intervino con fuerza en el mercado de futuros de Rofex, donde se operaron casi USD 3.000 millones. Las posiciones más cortas, como julio, pasaron de leves alzas a una caída de hasta 1,1%, con un cierre en $1.275. Para agosto, el contrato cerró en $1.306,50 (-0,7%).
“Hubo importante actividad oficial en el mercado de futuros para apuntalar la baja del dólar mayorista”, confirmó el operador Gustavo Quintana, de PR Corredores de Cambio.
Exceso de pesos y licitación extraordinaria
El trasfondo de esta intervención está en el efecto monetario que generó el reciente canje de las LEFI (Letras Fiscales de Liquidez) por Lecaps (Letras del Tesoro en pesos), operación que inyectó unos 10 billones de pesos al sistema financiero, según estimaciones privadas.
La consultora Quantum explicó que de los $15,5 billones en LEFI, $5,5 billones se canjearon por Lecaps, otro tercio fue utilizado para cumplir con encajes bancarios y el resto quedó libre en el mercado, presionando sobre las tasas de interés y el dólar.
Frente a ese excedente de liquidez, el Tesoro activó una licitación fuera del calendario habitual para absorber pesos mediante papeles a tasa fija, con vencimientos de corto plazo. El objetivo fue doble: retirar circulante para enfriar la demanda de dólares y elevar las tasas para desalentar la dolarización.
“El Gobierno salió a ofrecer esta licitación de Lecaps cortas para tentar a los bancos a salir de la caución, que llegó a tocar el 16% el lunes. Así busca ponerle un piso a la tasa y restarle presión al dólar”, explicó Nicolás Cappella, analista del Grupo IEB.
Retroceso de los dólares financieros y del blue
El dólar MEP cerró a $1.274,62 y el contado con liquidación (CCL) terminó en $1.280,32, ambos con bajas en torno al 1,1%. Por su parte, el dólar blue, que llegó a cotizar a $1.350 durante el mediodía, retrocedió a $1.330, cortando una racha de cinco subas consecutivas.
En paralelo, el Banco Central perdió USD 81 millones en reservas, que finalizaron el día en USD 39.060 millones. El descenso estuvo vinculado a factores externos, como la caída del precio del oro (-0,7%) y del yuan (-0,1%).
Reacción bursátil: sube el Merval y YPF en Wall Street
En un contexto financiero aún cargado de incertidumbre, el S&P Merval subió 0,5%, hasta los 2.075.072 puntos, impulsado por las acciones de YPF, que ganó 1,7% en Nueva York tras una decisión judicial favorable en el juicio por la expropiación.
La Corte de Apelaciones del Segundo Circuito suspendió por tiempo indeterminado la entrega del 51% de las acciones de YPF a los demandantes del fallo por USD 16.099 millones, revocando así el ultimátum impuesto por la jueza Loretta Preska.
Los bonos soberanos también respondieron positivamente: los títulos en dólares, como los Bonares y Globales, subieron 0,3% promedio.
Riesgos políticos y económicos
Pese a la intervención exitosa del día, los analistas advierten sobre los riesgos estructurales que enfrenta el mercado: elevada inflación reprimida, reservas limitadas y ruido político por la falta de mayorías parlamentarias del oficialismo.
“El Gobierno no tiene un riesgo país adecuado para ‘rollear’ deuda”, señaló el exfuncionario Eduardo Setti, en referencia al índice del JP Morgan que se mantiene por encima de los 700 puntos básicos.
A esto se suma el reciente aumento de pensiones aprobado por el Senado, que la Casa Rosada planea vetar por considerarlo incompatible con las metas de superávit fiscal. La puja con el Congreso podría añadir nuevas tensiones en los mercados.
(Fuente: Infobae)
