El trabajo recuerda que de acuerdo a los datos del Banco Central (BCRA), el saldo de cuenta corriente acumula un déficit de 21.201 millones de dólares desde que se inició el mandato del presidente Mauricio Macri."Dudas sobre la solvencia fiscal o cambios repentinos en las expectativas de devaluación, por mencionar dos riesgos, pueden interrumpir el influjo de capitales y llevarnos a un episodio de consecuencias impredecibles (aunque ya hemos vivido varias de estas crisis), pero muy probablemente indeseadas", señala el informe de la consultora.El estudio señala que "los riesgos de este diseño son claros. La integración al mundo funciona hacia los dos lados y lo que hoy entra, mañana puede salir" al referirse a una probable fuga de capitales.El trabajo explica que por las las operaciones de comercio exterior ingresaron USD 12.277 millones y servicios el déficit acumulado es de USD 13.780 millones, que refleja una continuidad de la tendencia negativa, que viene desde la gestión anterior.Agrega que el país país ha pagado, en términos netos, más de USD 16.378 millones en concepto de intereses de la deuda y que desde el levantamiento del cepo cambiario no hay restricciones al envío de utilidades y dividendos, lo que explica que las empresas extranjeras radicadas en el país hayan enviado USD 3.927 millones a sus casas matrices."Dado que el gobierno no tiene intención de cortar con el endeudamiento en lo inmediato (para financiar el gradualismo fiscal) y que se apuesta a la inversión extranjera como motor de crecimiento, el saldo negativo por intereses y dividendos se debería incrementarse con el tiempo" añade en su informe la consultora.Agrega que el "agujero" es más que compensado por las divisas que ingresan del lado financiero y que desde la llegada de Cambiemos al poder, el déficit de cuenta corriente fue financiado con un superávit de cuenta capital y financiera que suma USD 41.907 millones al día de hoy. El análisis indica que ingresaron USD 17.234 millones netos por préstamos financieros, títulos de deudas y líneas de crédito, mientras que otros USD 3.744 millones corresponden a inversiones de portafolio que se conoce como inversión especulativa. Señala también que por el rubro "Otras operaciones del Sector Público" ingresaron unos USD 34.520 millones que "en gran medida, se explican en la emisión de deuda en el mercado externo y la suscripción en dólares de títulos locales". Agrega que en contraste el país recibió apenas USD 3.527 millones en concepto de inversión extranjera directa. Management & Fit sostiene que la dinámica del balance cambiario "refleja con claridad los efectos de la estrategia económica y sus riesgos".Advierte que "la cuenta corriente "sufre" por la debilidad de la demanda externa, la apreciación real del tipo de cambio y la normalización de los flujos de divisas tras el fin del cepo".Fuente: Agencia de Noticias NA
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