La calificadora Moody’s Local Argentina confirmó las calificaciones crediticias de la Provincia de Misiones y mantuvo la perspectiva estable, una decisión que refleja la expectativa de continuidad en los fundamentos financieros del distrito en el corto y mediano plazo, pese al complejo contexto económico nacional.
Según el comunicado difundido por la agencia, se ratificaron las calificaciones de emisor en moneda local y extranjera de largo plazo en BB+.ar, así como las de corto plazo en ML B.ar. La misma nota alcanza a los títulos de deuda provincial por 1.015,1 millones de pesos con vencimiento en 2031, que conservaron idéntico nivel y perspectiva, lo que para el mercado implica una señal de previsibilidad en la capacidad de cumplimiento de las obligaciones financieras.
Desde Moody’s Local Argentina explicaron que la perspectiva estable se sustenta en que no se esperan cambios significativos en los principales indicadores crediticios de la provincia en el horizonte inmediato. En ese sentido, remarcaron que Misiones presenta un bajo nivel de endeudamiento y una reducida proporción de pasivos en moneda extranjera, una característica que limita la exposición a riesgos cambiarios en un escenario macroeconómico todavía volátil.
El informe también pone el foco en los márgenes operativos del distrito, que son considerados sólidos en comparación con otras jurisdicciones subnacionales, y en una carga de intereses acotada, factores que fortalecen el perfil financiero provincial. De cara a los próximos ejercicios, la calificadora anticipa que, a medida que se normalicen las variables macroeconómicas, tanto los ingresos como los gastos se recuperarán gradualmente en términos reales, acompañando una reactivación de la actividad económica y la desaceleración inflacionaria que se viene observando.
Moody’s recordó que en los últimos años los gobiernos locales y regionales atravesaron un escenario particularmente desafiante, atravesado por la escalada inflacionaria, la escasez de reservas y la incertidumbre política. Sin embargo, señaló que desde 2024 comenzaron a verificarse cambios estructurales que impactaron de manera diversa en las administraciones subnacionales y que el escenario base proyecta una normalización paulatina de las principales variables.
La agencia también advirtió que una mejora futura en la calificación podría estar asociada a un incremento sostenido de los ingresos propios de la provincia, mientras que un deterioro podría producirse si se verificaran desvíos fiscales mayores a los previstos o un aumento significativo del endeudamiento.
Además, Moody’s señaló que el perfil crediticio de la Provincia de Misiones refleja su elevada dependencia de ingresos provenientes del Gobierno Nacional, con una base de recursos propios relativamente débil y sensible a los ciclos económicos de Argentina.
