BUENOS AIRES (Medios Digitales). Ayer el Banco Central debió ceder de sus reservas, por hora promedio, más de u$s1 millón para poder “bancar” los viajes de argentinos al exterior, así como también sus gastos con tarjeta de crédito en moneda extranjera. En agosto se estima que la fuga por esta vía representó casi u$s24 millones diarios, lo que arrojó un nivel mensual cercano a los u$s700 millones. Paralelamente, cada 60 minutos la entidad monetaria también debe desprenderse de u$s1,3 millones para poder cubrir la demanda de “dólar ahorro”, que en agosto alcanzó un nuevo récord desde que la Afip habilitara estas ventanillas, analizó el sitio iProfesional. Aun tras los intentos oficiales de restringir esa sangría, pese al llamado “cepo al cepo” con el que se intentó domar la fuga, el Central no deja de ver cómo se le escurren las reservas: en agosto, debido a la presión por parte de ahorristas y turistas, la entidad que conduce Alejandro Vanoli debió dejar ir la friolera de u$s1.400 millones. Ahora bien, si el cálculo se realiza tomando como punto de partida el arranque del año, las cifras revelan un dinamismo realmente preocupante para la administración kirchnerista.En especial, considerando el deterioro que han venido sufriendo las reservas líquidas –es decir, descontando swaps y pasivos monetarios-, las cuales apenas totalizan u$s12.000 millones, según cálculos de la Consultora Ledesma. En concreto, entre enero y agosto, la profundización del atraso cambiario y la perspectiva de una próxima corrección en el valor del billete verde, llevaron a que: • El BCRA deba ceder unos u$s3.650 millones para hacer frente a los gastos con tarjeta de crédito de turistas en el exterior, así como de aquellos que realizaron compras online en moneda extranjera desde sus casas, conocido también como “dólar Amazon”. • En tanto, unos u$s1.965 millones fueron “succionados” por las agencias de turismo y líneas aéreas, que requieren de divisas para pagar a proveedores del exterior. • A esto se sumaron cerca de u$s4.220 millones en concepto de “dólar ahorro”. Así las cosas, bajo estos tres ítems (tarjeta + turismo + atesoramiento), el BCRA debió desprenderse de una cifra cercana a los u$s10.000 millones, sólo en los ocho primeros meses del año. Desde Economía & Regiones advirtieron que esta demanda “se financia con reservas del BCRA, por lo que en una Argentina con déficit de cuenta corriente y sin acceso a los mercados internacionales de crédito, cuanto más crezca esa cuenta necesariamente implicará menos tenencias en el BCRA y un deterioro de su balance”. Exactamente un día después de las Paso, el BCRA restringió en un 30% la entrega de billetes verdes a particulares. Claro que, conforme pasaron las semanas y fue reduciéndose el ingreso de “sojadólares, el “cepo al cepo” alcanzó niveles cercanos al 50%. El problema para el Gobierno es que las trabas parecen haber llegado tarde. No sólo porque, pese a todos los esfuerzos, agosto marcó un nuevo récord de “dólar ahorro”, sino porque las divisas que se van por turismo representan una erogación 35% mayor para el BCRA y éstas, en general, no sufrieron limitaciones en lo que va del año. “Dólares chinos”: Ahorro y turismo también superaron a la totalidad de fondos a los que debió echar mano Alejandro Vanoli en el marco del intercambio de monedas con China. De un acuerdo por el equivalente a u$s11.000 millones, el Central ya utilizó tramos por casi u$s9.500 millones. Así las cosas, los particulares ya “aspiraron” el equivalente a todo el swap y hasta un “pucho” extra de casi u$s350 millones.Bonos:Allá por abril, el Gobierno había logrado obtener poco más de u$s1.400 millones con una nueva emisión de Bonar 2024, luego de la experiencia frustrada de diciembre de 2014, cuando salió a pedir u$s3.000 millones pero logró obtener una décima parte. A esa cifra se sumaron otros u$s1.500 millones por la colocación de obligaciones negociables de YPF y u$s1.000 millones más por emisiones de distintas provincias, lo que redondeó un total de u$s3.900 millones. Así las cosas, los u$s9.830 millones que demandaron particulares y turistas representó una cifra casi 150% más elevada que el monto que recibió el BCRA en concepto de bonos y obligaciones negociables.Sojadólares: La “fuga” también le compitió con fuerza a la liquidación de divisas que realizan las cerealeras. Entre enero y agosto, los grandes exportadores ingresaron al país unos u$s15.050 millones. Esto implica que 6,5 de cada 10 dólares que entraron por la venta al exterior de la cosecha de granos terminaron adquiriéndolos los particulares, ya sea en “cash” o indirectamente a través de pasajes, paquetes y compras con tarjeta.Deuda con importadores: Técnicamente, los u$s8.500 millones que se “ahorró” de abonar hasta ahora el BCRA a empresas por operaciones de importación ya realizadas no representan un ingreso de dólares. Pero sí se trata de una de las maniobras más efectivas en términos del sostenimiento de las reservas que ha realizado la entidad monetaria, dado que el monto es equiparable a la negociación del swap con China. El punto clave es que esos u$s8.500 millones que el Central no entregó a las empresas y sí se los dio a ahorristas y turistas, perjudicó a grandes industrias que abastecen al mercado doméstico, principalmente a automotrices y terminales electrónicas, que fabrican desde celulares hasta televisores LED. Meses bravos Sin dudas se vienen meses muy complicados para el Banco Central, que encima deberá hacer frente al pago de una parte del vencimiento del Boden 2015, que representa la carga más onerosa de aquí a fin de año, dado que hay en juego u$s6.000 millones de las reservas. El problema es que este compromiso tiene lugar en momentos en que el comercio exterior se muestra completamente anémico. La hipótesis de máxima es que el saldo entre importaciones y exportaciones arroje un saldo de apenas u$s3.000 millones. Claro que la peor parte, según un análisis del IARAF, se la llevará la próxima gestión después del 10 de diciembre, “que enfrentará una relación reservas/PBI que podría tocar el menor nivel desde la hiperinflación”.
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