El precio de los productos lácteos a nivel internacional continúa firme, sostenido por una oferta global que aún crece con lentitud. Sin embargo, el último informe Global Dairy Quarterly del banco Rabobank advierte que este escenario podría modificarse en el segundo semestre de 2025. Factores como la fragilidad de la demanda, la persistencia de la inflación en economías centrales y la incertidumbre en el comercio exterior generan tensiones que podrían presionar los valores a la baja.
Según el reporte, la producción mundial de leche aumentó apenas un 0,5% interanual en el primer trimestre del año, aunque se espera una aceleración hacia el 1,4% durante el tercer trimestre. Este incremento proyectado, de concretarse, podría revertir la tendencia alcista de los precios observada en los primeros meses del año.
El documento también remarca que los consumidores en mercados clave como Estados Unidos y China muestran señales de cautela. El bajo nivel de confianza, sumado a la inflación persistente, restringe el poder adquisitivo en productos de consumo básico como los lácteos. Esta combinación -más oferta con demanda débil- plantea un escenario complejo para el segundo semestre.
Argentina: rebote con desafíos
En este contexto global, Argentina presenta una dinámica particular. La producción de leche creció un 11% interanual en el primer trimestre de 2025, luego de un 2024 afectado por una histórica sequía.
El informe de Rabobank prevé que la producción nacional se incremente un 6% en el año, aunque aclara que este repunte no alcanzará a recomponer los niveles alcanzados en 2023.
El rebote estuvo impulsado por una combinación de factores: un clima más favorable, con precipitaciones dentro de los valores normales según estimaciones de la NOAA, y márgenes positivos para los productores en el arranque del año. No obstante, la rentabilidad comienza a mostrar signos de deterioro.
En abril, el precio promedio pagado al productor fue de ARS 463 por litro (US$ 0,41), una leve baja frente al valor de enero, si se mide en dólares. Si bien el tipo de cambio oficial alcanzó niveles récord, la elevada inflación interna fortaleció el peso en términos reales. Esta apreciación relativa afectó los márgenes exportadores, un problema sensible para la cadena láctea nacional.
De hecho, las exportaciones de productos lácteos cayeron un 8,5% interanual en el primer trimestre. El informe alerta que, si esta situación no se revierte, los precios en origen podrían seguir bajando más de lo esperado, en un contexto donde los costos internos -especialmente laborales- se mantienen elevados.
Consumo interno
Frente a este escenario, el mercado doméstico aparece como un soporte fundamental. Las ventas minoristas de lácteos crecieron un 5% en volumen en lo que va del año, favorecidas por una incipiente mejora en los ingresos reales y la recuperación del consumo tras la fuerte contracción de 2024.
Si esta tendencia continúa, buena parte del excedente de producción podría canalizarse hacia el mercado interno, amortiguando los efectos de la menor competitividad externa.
Otro aspecto destacado en el reporte es el avance de la automatización en los tambos de mayor escala. Frente a un costo laboral que supera los US$ 1.500 mensuales en algunos establecimientos y a la dificultad para conseguir personal capacitado, muchos productores comenzaron a invertir en robots de ordeñe y sistemas de gestión automatizados.
Esta transformación tecnológica se acelera especialmente en regiones de alta productividad como el centro de Santa Fe y el sur de Córdoba, consolidando un modelo de producción más intensivo, eficiente y tecnificado.
Panorama internacional
A nivel mundial, el mercado lácteo continúa mostrando precios firmes, pero con vulnerabilidades. En Oceanía, el valor de la leche en polvo entera superó los US$ 4.300 por tonelada, y Fonterra -la principal cooperativa de Nueva Zelanda- anunció un precio récord para la temporada 2025/2026, fijado en NZD 10 por kilo de sólidos. Esto refleja una confianza renovada en el corto plazo.
Sin embargo, Rabobank advierte que si la demanda global no logra absorber el aumento de producción esperado en la segunda mitad del año, estos precios podrían perder sustento.
En Australia, la temporada también comenzó con precios atractivos para el productor, pero se enfrenta a limitantes estructurales: la baja disponibilidad de forraje y precipitaciones insuficientes durante el otoño complican la provisión de alimento para el rodeo.
En Estados Unidos, 2025 marcaría el primer año de crecimiento productivo desde 2021. Las exportaciones de manteca y queso registraron aumentos importantes hasta abril (181% y 7% interanual, respectivamente). Sin embargo, el panorama está condicionado por la posible reactivación de conflictos arancelarios con China y Canadá, que podrían limitar el acceso a mercados estratégicos.
En Europa y el Reino Unido, el crecimiento de la producción sería moderado, con un 0,4% estimado para 2025. No obstante, existen amenazas concretas. El resurgimiento de enfermedades animales como la lengua azul y la reimposición de un arancel del 50% sobre exportaciones hacia EEUU desde el 9 de julio amenazan las colocaciones de manteca y quesos por unos 22.000 millones de euros.
China, por su parte, enfrenta una caída esperada del 2,8% en la producción nacional de leche para este año. A pesar de ello, las importaciones netas se mantendrían estables, ya que la contracción del consumo interno compensa la reducción en la oferta local. Los precios en origen alcanzaron sus mínimos en varios años, lo que afecta la rentabilidad de las empresas chinas del sector.
En Sudamérica, la tendencia general es de expansión de la producción, aunque con márgenes más acotados debido a la presión bajista sobre los precios. Rabobank advierte que si la oferta supera a la demanda entre junio y agosto, los valores en origen podrían caer aún más, poniendo en riesgo la viabilidad de los productores más pequeños.
