La calificadora de riesgo crediticio Moody’s advirtió que “las reservas alcanzan para sobrevivir hasta el 10 de diciembre”, e instó al país a “resolver” el litigio con los holdouts y a “tener políticas públicas previsibles” para recuperar el financiamiento externo.La firma realizó en el hotel Four Seasons de esta Capital su 12° Conferencia Anual, donde Gabriel Torres, uno de los vicepresidentes de la entidad y analista soberano de Argentina, explicó que el país tiene una ‘calificación de Caa1‘“En nuestra escala es la 17 de un total de 21. Aunque la deuda afectada al caso que lleva el juez (de Nueva York, Thomas) Griesa es Caa2, es decir, está en el puesto 18 de un total de 21 escalones”, puntualizó en diálogo con DyN antes de su disertaciónEsa calificación obedece “al tema de los holdouts, nada es más importante para nosotros que no se pague la deuda por una decisión política de no aceptar un fallo de un tribunal al que se sometió voluntariamente”, explicó.“Se suman temas como el Indec, ya que no se pueden confiar en los números oficiales, y la situación macroeconómica y fiscal. Los números no eran tan malos tiempo atrás, ya que hubo años de crecimiento y de superávit fiscal, pero ahora se están convirtiendo en un problema, detrás del de los holdouts”, añadió TorresConsideró que al próximo gobierno “le espera una situación difícil, más difícil de lo que esperábamos, porque los fundamentos de la economía están complicados. El principal desafío es el de los holdouts, con reservas infladas y dificultad de fondeo”, analizó.“Está latente el riesgo de una crisis tradicional, de quedarse sin dólares, basta recordar lo que ocurría en 2013, cuando se perdían de a u$s 100 millones por día”, señaló Torres en su intervención.Y aclaró: “No estamos hablando de una crisis al estilo de 2001 y 2002, ya que la gente no está endeudada en dólares, pero la situación es ‘no me alcanzan los dólares para lo que necesito’. Eso explica el cepo”.Prácticamente todos los candidatos dejaron entrever que se acercarán a los holdouts para intentar un acuerdo, pero nadie adelanta cuáles serían los términos que estaría dispuesto a ofrecer para destrabar las negociaciones. “Gane quien gane, tendrá muchos incentivos para arreglar con los holdouts. Las reservas son mucho menores que las que informa el Gobierno y no hay otra fuente de fondeo para pagar la deuda”, agregó el analista de Moody´s, explicando por qué es prioritario avanzar en este frente.“Las reservas (que estimó en unos u$s 10 mil millones) alcanzan para sobrevivir hasta el 10 de diciembre”.Griesa y los fondos buitreLo que sucedió es una decisión política de no negociar. Antes hubo algunas señales de que se destrabaría, como sucedió con el arreglo con el Club de París. La pregunta es si el próximo gobierno puede aguantar cuatro años sin resolver el tema de los holdouts, pero lo veo muy difícil. Hace cuatro años que la Argentina no crece y no hay expectativa de que esto vaya a mejorar, a no ser que se tomen algunas decisiones claves.Para el analista, en los próximos meses “habrá una devaluación”, aunque prefirió no profundizar sobre el nivel que debería tener el tipo de cambio. “Es insostenible que la inflación sea del 25% y el peso se deprecie al 10% anual”.Apetito de los inversionistasTorres dejó sobre el cierre una reflexión optimista: “La Argentina estuvo mucho tiempo alejada de los mercados y hay muchos inversores interesados en el país. Con 15.000 ó 20.000 millones de dólares que consigan anualmente, que no es una cifra tan alta en relación al PBI, la economía se puede recuperar”.En esa línea, Mauro Leos, que tiene a su cargo las calificaciones para América Latina en Moody´s, trazó un panorama similar: “El cepo ya dio todo lo que pudo para evitar la salida de capitales. Ahora es necesario recuperar el financiamiento externo, en particular para contrarrestar un escenario internacional más complicado. Ya no hay viento de cola”.
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